市场分析:粕类市场承压重挫鸡蛋期货转势在即

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随着市场对政府提高未来几个月大豆收成预测的预期增加,隔夜CBOT大豆期货继续走软,11月份合约跌至每蒲式耳1050美分左右的一线生产成本,而美国豆油市场跌至2009年10月以来的最低水平。

根据8月份的供需报告,美国农业部将美国新豆产量略微提高至45.4蒲式耳/英亩。消费和出口数据等其他指标没有相应调整,导致期末库存上升至4.3亿蒲式耳,库存消耗率为12.1%。可以说,这份报告没有给出更多亮点,基本符合市场预期。然而,由于天气好,最终单位收益率可能会高于未来趋势单位收益率,造成市场负面心理预期。磁盘上的压力将继续存在。美国大豆期货趋于底部波动,价格重心可能缓慢下移,成本支撑将暂时减弱。

在国内方面,双餐市场同时出现了罕见的销量下降。菜籽粕1409合约接近极限,市场情绪悲观。由于现货需求仍然低迷,终端购买力疲软,期货价格将继续走低。然而,菜籽粕的现货价格集中在2800-2900元/吨之间,远远低于中国储备粮的指导价,显示出一定的弹性。鉴于9月份的合同只有两周时间进入交货月,目前的价格将逐渐接近对方。目前2550元/吨的价格可能会导致很大的购买和交付潜力,建议通过讨价还价来停止盈利。

豆粕1501合约近一个月的反弹趋势线已经被破坏,3280-3300元/吨的线已经由支撑位变为压力位。但是,由于码头即将进入集中保存期,国内原料大豆的供应量预计会减少,豆粕下跌后下跌的风险更大,所以请注意3220-3230元/吨左右的支撑情况。由于豆粕替代菜籽粕的情况仍在继续,9月份两者的合同价差已升至900点以上,1501合同价差可超过M-RM,止损设定在850点左右。

至于鸡蛋,昨天1501合约的成交量下降了1.76%。期货价格呈现明显的涨跌趋势。最近,目前的趋势已经显示出很大的偏差,使得期货价格波动的风险大大增加。可以看出,现货市场仍显示出传统的季节性优势。池华的数据监测显示,全国各省鸡蛋平均价格已升至5.11元/公斤,主销售区和主产区分别为5.43元/公斤和5.15元/公斤。由于库存短缺和货物接收困难,下游货物顺畅,需求正在改善。随着中秋节的逐渐临近,现货鸡蛋价格趋于持续上涨,有望达到一个新的水平。

在现货价格强劲的背景下,期货价格的反弹趋势一再受到卖空者的压制,这表明资本层面的投机气氛很重,也可能意味着鸡蛋的供求环境有望在未来发生变化。由于不确定性被大大放大,期货价格趋势偏离了当前的基本形势,建议拭目以待。1501合约关注的是近半年的上升趋势线能否维持,即4710元/500公斤的竞争。