2019真的很艰难 2020年光伏国内市场或将完成50GW的装机

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CICC最近发表了一篇研究论文,称光伏产业具有很强的周期性,尤其是价格下跌将导致需求快速反弹。

CICC认为,在价格下跌5-8个月后,光伏行业的需求将出现反弹,反弹速度更快,并且与价格下跌呈负相关。

那么,光伏产业周期的特点是什么,我们如何把握光伏周期的逆转?

价格下跌导致的全球需求反弹

根据研究论文,零部件价格下跌导致的需求反弹弹性正在增加。随着光伏平价上网,越来越多的海外全球升温潜能值级市场在过去5年开始启动,2015年只有6个,2019年只有20个。

每个市场启动有三个先决条件,一个是策略节点,另一个是项目空间,第三个是对等互联网接入。

根据光伏价格与需求之间的联系,其周期性变化可分为四个象限:需求增长驱动价格增长;需求增长放缓和价格稳定;需求增长慢于产能增长,价格下跌;需求上升导致价格稳定。

CICC认为,进入平台期的价格往往是周期开始的信号,而悲观的市场预期和之前的价格下跌极大地调整了行业的利润和估值,从而为行业复制底部提供了基础。

明年的需求可能会好于预期

目前,行业对明年需求的预测相当悲观,因为国内外需求的增速正在放缓。

然而,延保认为,明年国内市场将基本满足高增长市场的三个先决条件。随着今年年底新一年补贴政策的实施,以及今年剩余的约62GW的项目储备,这将大大有利于明年的需求增长。因此,延保认为,到2020年,国内市场可能完成50GW的装机容量,同比大幅反弹70%。

在海外,随着越来越多的市场进入吉瓦规模,即使考虑到南美和亚洲一些国家的需求下降,整体增长率仍将保持在10%,总装机容量可能超过100千兆瓦。

因此,研究报告预测,2020年全球市场需求将增长26%,比2019年的20%有进一步的增长。

明年的价格趋势

至于行业各个子行业产能扩张后的竞争格局,CICC研究认为光伏玻璃和硅材料在明年第一季度和第四季度很可能会涨价;然而,PERC电池价格将在明年相对稳定,因为相对谨慎的生产扩张,并且只会随着硅片价格的变化而变化。由于新进入者的涌入和低成本,单晶硅片的价格将在第二季度开始下降。

CICC研究认为,光伏产业下半年的逻辑将在明年继续,更青睐光伏玻璃、硅材料、EVA薄膜和其他价格不会下跌的行业。对其他行业而言,糟糕的市场预期也为龙头企业带来反弹机会。

至于市场风险,研究论文认为应注意几个方面:第一,国内对负担得起的分布式项目的需求是否超出预期;其次,应该警惕海外市场需求低于预期;第三,一些行业的产能扩张速度快于预期;第四,落后产能的清除率低于预期。

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